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Techem verkaufen
04.05.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Heino Hammann, Analyst der Nord LB, empfiehlt die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601 / WKN 547160) zu verkaufen.
Im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres habe Techem vergleichsweise gute Zahlen vorweisen können. Der Umsatz habe sich aufgrund von organischem Wachstum und der Integration von Akquisitionen um 13,7% auf 285,9 Mio. Euro verbessert. Das Konzern-EBIT habe um 17,8% auf 53,6 Mio. Euro zugelegt. Darin seien einige Sonderfaktoren wie Beratungskosten im Zusammenhang mit der gescheiterten Übernahme von Techem in Höhe von rund 11 Mio. Euro enthalten. Ferner habe eine Umstellung bei den Zählerabrechnungen das Ergebnis etwas verzerrt. Wenn man diese Effekte herausrechne, sei es zu einer Verbesserung des sog. Nachhaltigen EBIT um 11,7% auf 47,7 Mio. Euro gekommen. Das Konzern-EBITDA sei um 13,9% auf 82,8 Mio. Euro angestiegen. Der Halbjahresüberschuss habe sogar um 26% auf 33 Mio. Euro angezogen.
Wie die Analysten berichten würden, halte der Vorstand, vor dem Hintergrund der momentanen Wachstumsdynamik, die nun bereits seit vier Jahren anhalte, auch seine bisher gemachten Prognosen für das laufende Geschäftsjahr aufrecht. Demnach solle sich der Umsatz und das EBIT um 6% bis 7% verbessern und eine nachhaltige EBIT-Marge von 18% bis 20% erreicht werden.
Die Analysten der Nord LB bewerten die Techem-Aktie nach wie vor mit dem Anlageurteil "verkaufen". (Analyse vom 04.05.2007) (04.05.2007/ac/a/d)
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